普遍承压首批白酒业绩预告出炉
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整体来看,今年上半年,在行业持续调整的背景下,白酒上市公司业绩分化较大。有公司业绩同比扭亏,但也有公司业绩出现一下子就下降,甚至亏损。
白酒动销方面,据浙商证券研究,今年二季度淡季表现比较平稳、回款进度较去年有所控速,行业库存高企问题在今年有所改善。浙商证券预计,今年二季度头部区域酒表现较优、高端酒控量挺价、次高端相对承压。
截至目前,金种子酒、酒鬼酒、皇台酒业、ST春天、岩石股份、金枫酒业等多家酒企已发布了半年报预告。
涉及央视315晚报道听花酒虚假宣传一事的ST春天,经财务部门初步测算,预计2024年上半年度营业收入为1.3亿元至1.46亿元,同比增长23.56%至35.91%;归属于上市公司股东的纯利润是-5800万元至-6800万元。
ST春天方面称,依据公司年度经营计划,拟于2024年提升酒水业务板块的业绩,并在第一季度开展了相关的市场营销和市场投入工作,但未能实现预定的经营目标,加上第二季度行业周期等因素的影响,导致报告期内公司出现亏损。
同样出现业绩亏损的还有岩石股份、金枫酒业、皇台酒业等。岩石股份预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的纯利润是-5500万元至-8250万元。
岩石股份称,2024年上半年白酒行业的整体复苏未达预期,终端动销整体放缓、消费增长动能不足、产品价格倒挂成为行业普遍现象。白酒产业仍处于去库存周期,产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势明显,中小品牌酒企愈加受到挤压,公司亦受行业环境的影响。
金枫酒业预计 2024 年 1—6 月实现归属于上市公司股东的净利润在-1510 万元至-1840万元之间。公司表示,今年上半年公司积极把握消费市场需求稳步恢复的总体趋势,以问题为导向,着力优化经营销售的策略,营业收入和产销量均同比上升。但由于黄酒区域性存量市场之间的竞争持续激烈,公司收入规模仍增长不足,导致上半年业绩依然处于亏损状态。但与上年同期相比,归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润亏损面收窄。
皇台酒业预计2024年上半年归属于上市公司股东的纯利润是-300万元至-500万元。公司表示,受市场环境影响,白酒行业整体竞争加剧,对公司经营造成压力;同时公司适度加大市场推广力度,销售费用和管理费用较去年同期都有所增加。
曾经的黑马酒鬼酒上半年业绩则出现大幅度地下跌。公司公告显示,预计上半年归属于上市公司股东的纯利润是1.1亿元至1.3亿元,同比下降73.93%至69.19%。公司表示,当前白酒行业整体仍处于调整期,行业挤压式竞争进一步加剧,白酒产品价格承压,渠道客户信心仍处于修复阶段,次高端以上产品消费需求仍待恢复。
金种子酒预计2024年半年度实现净利润为1000万元到1500万元,与上年同期相比,实现扭亏为盈。
对于业绩扭亏的原因,金种子酒方面称,一是公司通过精益生产、精优采购等精细化管理,降本增效效果明显;二是强化营销举措,公司实施“春节大会战”“春耕行动”等营销举措,取得了较好效果,在白酒收入增长、费用精益、成本管控方面都取得了较大进步。
从目前上市公司公布的业绩预告来看,今年上半年,酒企压力显而易见,受经济周期和消费环境变化的影响,白酒行业进入调整阶段。
据中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示,2023年—2024年,白酒市场呈现出行业产量下降、出售的收益增长、总利润提升、行业分化明显、消费双理性以及存量时代特征明显等六大特征。
2024年上半年,中国白酒市场仍然表现出坚实的抗风险能力与持续的发展韧劲。价格波动、价格提升与库存增加、品牌竞争分化、消费主力与产品需求调整、市场策略更加谨慎是2024年1—6月白酒市场变化的五个方面。
华西证券觉得,各白酒标的收入表现基本与主销品所在价格带的实际动销情况相仿,当前周期下,高端酒报表仍能平稳维持双位数增长预期,地产酒中高档+中低端价格带增长相对较好,具备较强势能的品牌如迎驾、今世缘依然保持较稳定的向上势头;全国次高端仍有较大的压力,报表上预计汾酒仍能维持较稳定的增长,下半年珍酒有望环比向好。
西部证券表示,当前,白酒行业存量时代特征愈发鲜明,战略定力、品牌力、执行力强的名优酒企更易胜出。此外,随着新国九条落地,酒企分红率逐年提升可期。结合当前估值水位、分红提升预期以及头部酒企中期可预期的稳健增长,白酒行业配置价值仍高。