天风证券:24年新年白酒职业仍存三大超预期点
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天风证券发布研究报告称,24年新年期间白酒职业全体体现平稳&内部强分解(契合预期),估计量同比挨近相等,价仍坚持弱增加态势(消费晋级&降级一起存在,群众酒内部晋级动力仍微弱),“途径赢利安稳”+”动销体现优异“的高端/群众品牌体现优,”开门红“为其到达全年成绩方针概率再添一砖。
新年期间消费状况:从走运/餐饮/电影/旅行等数据看,多完结同比双位数增加,为新年白酒动销奠定良好基础。
具有α酒企多完结新年回款方针。24年新年回款端分解显着,呈三大特征:① 提早:24年新年相对偏晚,酒企普遍于11-12月发动开门红回款。② 稳健:虽24年新年回款时刻点偏早,可是全体回款节奏平稳(头部酒企的完结进展契合预期)。③ 分解:回款进展分解;回款方法分解。
实践新年动销或较商场此前失望预期好。新年动销分解显着,呈两大特征:①量平:24年新年期间500-800元价位带销量估计体现靠后,而高端酒/群众酒销量估计仍正增加,全体动销估计挨近去年同期水平。②分解:价位分解显着。价位上看,24年高端酒/群众酒动销较好:高端酒节前涨价利于途径赢利弥补+价盘安稳,加快动销;群众酒则获益于酒厂针对动销及顾客大幅度的进步投进费用(扫码红包等),使得强品牌酒企动销体现优异。
节后批价安稳度略超预期。新年批价分解显着,节后体现安稳,库存坚持正常:在阅历了1月初批价回落后,节前1-2周批价走势继续向上&部分品牌回款加快,节后批价正常回落,全体价盘体现安稳&库存处于正常区间。